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广州“牛哥”执著救助流浪者 半年助5人与家人相认

www.eastmoney.com 2019-04-24 00:00 太平洋 杨伟,刘和勇 查看PDF原文
百度   侧面来看,悬浮式车顶从车头开始逐渐线下收敛,搭配腰线设计,打造出类似飞行器机翼的设计,看着很时髦。

东方盛虹(000301)

事件:公司发布 18年年报,报告期公司实现营收184.40亿元,+13.13%,实现归母净利润 8.47 亿元, -40.75%; 实现 EPS 0.26 元;其中 Q4 营收 50.42 亿元,净利润 1.85 亿元。

主要观点:

1、 主业平稳发展,商誉减值影响利润。 18 年 8 月 31 日完成重大资产重组, 涤纶长丝资产注入上市公司。 2018 年公司实现营业收入 184.4亿元, +13.13%。在销量维持稳定的基础上( 154 万吨, -4%),收入增长主要受益于长丝涨价。 2018 公司实现归属于上市公司股东净利润8.47 亿元, -40.75%。 盈利同比下滑主要是出于长期稳健经营考虑,公司 Q3 计提了 5.99 亿元商誉减值准备。

2、向上游布局,打造全产业链巨头。2019 年 3 月上市公司以现金 10.11亿收购盛虹炼化 100%的股权。盛虹 1600 万吨/年炼化一体化项目 2018年 12 月 14 日正式启动, 设计原油加工 1600 万吨/年, PX 280 万吨/年,乙烯裂解装置 110 万吨/年。 预计盛虹炼化 2021 年底投产,投产后将大幅提升公司收入规模。 此外盛虹集团旗下的虹港石化 PTA 资产也将尽快注入上市公司。目前虹港石化拥有 150 万吨 PTA 产能,在建220 万吨/年 PTA 产能。

3、 DTY 龙头,差异化竞争明显。 公司目前拥有 206 万吨聚酯产能,其中 POY 产能 151 万吨( 96 万吨用于生产 DTY)、 FDY 产能 36 万吨、切片产能 19 万吨。随着港虹化纤 12 万吨加弹投产后,公司 DTY 产能将提升至 108 万吨。公司为 DTY 龙头, 差异化竞争明显。

4、 盈利预测及评级

预计 2019-2021 年公司净利润分别为 14.53、 15.34 和 17.68 亿元,对应 EPS 分别为 0.36、 0.38、 0.44 元,对应 PE 分别为 17、 16、 14 倍,,目标价 7.0 元。 首次覆盖, “买入”评级。

风险提示: 炼化一体化项目进展不及预期、下游需求下滑。

  • 行情
  • 资金流
  • 核心数据
  • 分时
  • 日K
  • 周K
  • 月K
东方盛虹基本面数据
  • 总股本 40.29亿股
  • 流通股 12.18亿股
  • 每股收益 0.21元
  • 每股未分配利润 0.59元
  • 每股净资产 3.21元
  • 净资产收益率 9.56%
  • 净利润 84673.31万
  • 净利润增长率 -40.75%
东方盛虹投资评级
一月内整体评级
三月内整体评级
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
一个月内810009
三个月内8500013
半年内8700015
一年内8800016
东方盛虹盈利预测
指标 2017A 2018E 2019E 2020E
每股收益(元) 0.36 0.21 0.39 0.44
净利润(亿元) 14.30 8.46 15.55 17.89
名称 涨跌幅 研报数 机构投资评级(近六个月)
买入 增持 中性 减持 卖出
粤桂股份 9.97% 0 0 0 0 0 0
申华控股 5.17% 0 0 0 0 0 0
中钢天源 3.30% 0 0 0 0 0 0
东方盛虹 2.78% 10 9 1 0 0 0
中广核技 2.16% 0 0 0 0 0 0
天宸股份 1.52% 0 0 0 0 0 0
金宇车城 0.79% 0 0 0 0 0 0
东方集团 -0.45% 0 0 0 0 0 0
宁波联合 -0.82% 0 0 0 0 0 0
鲁银投资 -0.97% 0 0 0 0 0 0
复旦复华 -1.27% 0 0 0 0 0 0
浙江东日 -1.38% 0 0 0 0 0 0
三木集团 -1.39% 0 0 0 0 0 0
南极电商 -1.50% 22 16 6 0 0 0
悦达投资 -1.58% 0 0 0 0 0 0
机构一致看多个股
名称 研报 看多家数 最高
目标价
最低
目标价
现价
贵州茅台详细57777.13549.30900.20
上汽集团详细4632.9723.2428.08
深南电路详细45121.0363.51122.53
中炬高新详细4534.2022.0435.80
五粮液详细4479.0448.30102.00
中信证券详细4424.6215.9625.31
中国国旅详细4186.8849.5672.11
宋城演艺详细3928.9219.3623.30
伊利股份详细3926.0421.0028.62
宁德时代详细3691.4662.7882.29
北方华创详细3572.2237.6366.90
用友网络详细3527.7721.0734.10
三一重工详细3511.127.6213.80
华兰生物详细3539.1032.8544.36
扬农化工详细3441.3240.3371.87

数据来源:东方财富Choice数据

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